Administrator 【大行報告】攜程國際業務增長表現亮麗(280525).docx 攜程國際業務增長表現亮麗 460-480元收集，穿440完止蝕，短線目標520，中線目標580 攜程(09961)2025年首 季度收入139億元，同比增長16%，經調整凈利潤同比增3%，超市場預期9%，因營銷投入低於預期。預計第二季 國內酒店ADR 降幅將收窄，間夜量穩健增長。 就業務區分，住宿預訂業務收入55 億元，按年增長23%，高於彭博一致預期1.39%；交通票務業務收入54 億元，按年增... 2025年5月27日
Administrator 【大行報告】聯想靜等下半年AI PC加速滲透(270525).docx 聯想靜等下半年AI PC加速滲透 8.8至9.2收集，穿8.5止蝕，初步目標11元， 中線目標13-14元 聯想集團(00992) 2025年第四季公司收入169.8 億美元，同比增長22.8%，歸母凈利潤0.9 億美元，主要受非經常項目影響，包括1.2 億美元認股權證公允價值虧損，以及0.25 億美元可轉債名義利息等，non-gaap 口徑公司歸母凈利潤2.78 億美元，同比增長5.1%，利潤率... 2025年5月26日
Administrator 【大行報告】創科受惠中美關稅談判進展理想(150525).docx 創科受惠中美關稅談判進展理想 現價吸納，穿90元止蝕，升穿95元企穩，目標為100-110元。 中美達成暫時和解對中國出口商而言正面，特別是對美國市場銷售敞口較高的出口商更能受惠。中美可能在未來90日內達成長期貿易協議，關稅降低亦可能增加美國加快減息的機會，中美暫緩關稅戰或緩解美國本地消費放緩風險，因此在中國出口商供應鏈如創科(00669)料可受惠 創科實業2024年北美地區收入增長至110.8億... 2025年5月14日
Administrator 【大行報告】周大福低基數下表現持續改善(140525).docx 周大福低基數下表現持續改善 現價買入，穿10元止蝕，升穿11企穩，目標13至14元 周大福(01929)創立近百年，為中國龍頭珠寶商，在經濟週期波動中幾經順逆，把握市場動能和消費勢能、調整增長策略，堅持推動匠心工藝、創新求變，持續引領珠寶行業。集團中高端旗艦品牌周大福截至25年首季末擁有6423 個零售點；據歐睿數據，2024 年周大福在珠寶行業的市佔率爲10%、位列全國第一。 截至2025 年3... 2025年5月13日
Administrator 【大行報告】百濟神州扭虧後有望快速釋放利潤(090525).docx 百濟神州扭虧後有望快速釋放利潤 137至140元買入，穿136元止，目標為150元，企穩150元，下一目標160-170元 百濟神州(06160)剛公布2025 年一季度業績，25年首季實現收入11.2億美元，同比增長48.6%，其中產品收入11.1億美元。歸母凈利潤127萬美元，24年首季虧損2.5億美元，首次實現單季度經常性業務盈利(US GAAP 標準)。管理層維持全年49-53億美元收入指... 2025年5月8日
Administrator 【大行報告】小鵬推智駕安心服務 彰顯智駕技術信心(080525).docx 小鵬推智駕安心服務 彰顯智駕技術信心 70至74元收集，穿68元止蝕，企穩75元，目標為80-83元 小鵬汽車(09868)宣佈小鵬智能輔助駕駛安心服務正式上線。小鵬智能輔助駕駛安心服務售價每年僅239元，至高補償100萬元。此智能輔助駕駛服務整體具備四大優勢，包括覆蓋場景全面；保險公司廣泛、賠付不限次數、全車系可享用，屬於行業內唯一NGP退出後5秒內仍可享受權益的服務方案。在覆蓋場景方面，該服務... 2025年5月7日
Administrator 【大行報告】交行信貸投放提速及資產質量穩健(070525).docx 交行信貸投放提速及資產質量穩健 6.6元料有初步支持，6.6元-6.8元買入，博突破7元企穩，目標7.8-8元，穿6.2元止蝕 交通銀行(03328)公布25首季業績符合市場預期，利潤增速上升。公司25年首季凈利潤、撥備前利潤及營業收入同比增速較2024 年分別增長0.4%、倒退4.6%及倒退1.9%，凈利潤增速改善，主要由於信用成本下降，資產減值損失同比下降13.5%；營業收入增速有所下降，其中... 2025年5月6日
Administrator 【大行報告】海爾智家全球化推動增長(060525).docx 海爾智家全球化推動增長 22-23元買入，料21元有支持，企23元，上望目標25-26，下一目標28元，穿21元止 海爾智家(06690)公布2025年第一季營業收入791億元，同比增長10.06%；歸母凈利潤54.87億元，同比增長15.09%；扣非後凈利潤53.64億元，同比長15.61%。2024年12月通過表決權委託方式控制優瑾(上海)，2025年3月，完成收購卡奧斯模具(青島)，以上交易... 2025年5月2日
Administrator 【大行報告】理想汽車有望保持較佳盈利水平(020525).docx 理想汽車有望保持較佳盈利水平 90元料有支持，90-95元買入，目標100/110元，穿90元止蝕 理想汽車(02015)的24 年業績符合預期，公司共交付了50.05 萬輛，同比增長33.1%；實現營收1445 億元，同比增長16.6%；凈利潤爲80億元，同比減少31.9%。2024年末，理想汽車現金儲備增至1128億元。毛利率爲20.5%，較2023 年有所下降，主要由於不同產品組合導致的平均... 2025年5月1日
Administrator 【大行報告】銀娛的長期發展仍值得看好(290425).docx 銀娛的長期發展仍值得看好 26至28元買入，料26元有不俗支持，上方如能企穩28元，初步目標先回補4月7日下跌裂口，重返30元，中線目標32-36元。 澳門今年首季賭收按年升0.6%至567億澳門元，僅爲2019年首季水平的75%。儘管今年首兩個月澳門訪客量按年增長10%至670萬人次(相當於2019年同期的97%)，但賭收增長卻呈放緩。目前行業處估值偏時期，如要選擇低吸賭業股，選擇具規模的營運商... 2025年4月28日
Administrator 【大行報告】信達生物預期今年可扭虧為盈(250425).docx 信達生物預期今年可扭虧為盈 支持50元，50-55元買入，跌穿50元止蝕，股價企穩55元可挑戰60至70元 信達生物(01801)是國內領先的生化藥公司，其商業化能力已得到驗證，產品收入有望保持高速增長。集團旗下有15款已上市產品將貢獻穩定增長的現金流，肥胖、糖尿病及銀屑病大適應症獲批將陸續落地。信達的腫瘤免疫雙抗和ADC具備全球競爭力；基於自研平台開發的PD-1/IL-2 雙抗和ADC管線擁有優... 2025年4月24日
Administrator 【大行報告】優必選公司盈利能力持續優化(240425).docx 優必選公司盈利能力持續優化 支持76元，80-84元收集，穿76止，博企穩86元，再挑戰92-100元 優必選(09880)為國內人形機器人龍頭，收入規模穩定增長，公司深耕於機器人本體領域，是全球少有的具備人形機器人全棧式技術能力的企業。公司憑藉在智能機器人領域深厚的技術積累，在國內機器人本體廠商中位於第一梯隊，產品主要包括教育機器人、物流智能機器人、其他行業定製智能機器人和消費級機器人。自202... 2025年4月23日
