<html><head><meta content="text/html; charset=UTF-8" http-equiv="content-type"><style type="text/css">@import url(https://themes.googleusercontent.com/fonts/css?kit=1BVhQjsg_ddXeTZ1N5YwRA);ol{margin:0;padding:0}table td,table th{padding:0}.c1{color:#000000;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;font-size:12pt;font-family:"Aptos";font-style:normal}.c0{padding-top:0pt;padding-bottom:8pt;line-height:1.1583333333333334;text-align:left}.c3{background-color:#ffffff;max-width:415.3pt;padding:72pt 90pt 72pt 90pt}.c2{height:12pt}.title{padding-top:0pt;color:#000000;font-size:28pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Play";line-height:1.0;text-align:center}.subtitle{padding-top:0pt;color:#595959;font-size:14pt;padding-bottom:8pt;font-family:"Play";line-height:1.1583333333333334;text-align:center}li{color:#000000;font-size:12pt;font-family:"Aptos"}p{margin:0;color:#000000;font-size:12pt;font-family:"Aptos"}h1{padding-top:24pt;color:#0f4761;font-size:24pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Play";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;text-align:left}h2{padding-top:8pt;color:#0f4761;font-size:20pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Play";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;text-align:left}h3{padding-top:8pt;color:#0f4761;font-size:16pt;padding-bottom:2pt;font-family:"Aptos";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;text-align:left}h4{padding-top:8pt;color:#0f4761;font-size:14pt;padding-bottom:2pt;font-family:"Aptos";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;text-align:left}h5{padding-top:4pt;color:#0f4761;font-size:12pt;padding-bottom:2pt;font-family:"Aptos";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;text-align:left}h6{padding-top:2pt;color:#595959;font-size:12pt;padding-bottom:0pt;font-family:"Aptos";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;text-align:left}</style></head><body class="c3 doc-content"><p class="c0"><span class="c1">中集安瑞科龍頭地位支持其穩定增長</span></p><p class="c0"><span class="c1">6.5元支持，企穩6.9元向上挑戰7.2至7.5元</span></p><p class="c0"><span class="c1">中集安瑞科(03899)爲清潔能源儲運裝備龍頭，將充分受益天然氣需求增長和氫能發展， 公司邁入業績成長期，LNG和氫能裝備是核心。能源轉型帶來天然氣和氫能裝備雙重機會，LNG把握當下、氫能佈局未來，公司作爲儲運裝備龍頭充分受益，再邁入成長週期。</span></p><p class="c0 c2"><span class="c1"></span></p><p class="c0"><span class="c1">全球天然氣消費量整體呈上升趨勢，2023年全球LNG貿易量增長2.1%。隨着能源低碳轉型的需求、新興經濟體對LNG需求的增長以及低位的天然氣價，全球LNG貿易需求將迎來持續增長，產業鏈的「儲-運-用」裝備需求也將同步受益。天然氣儲、運、用業務是中集安瑞科清潔能源板塊的增長核心，受三大因素驅動邁入高景氣週期，分別為國內LNG進口量增長，帶動接收儲罐及運輸罐需求，加上地緣政治衝突，歐洲大量天然氣從管道轉航運進口，帶動船用天然氣儲罐及LNG運輸船需求；此外，LNG擴產帶來低氣價，LNG重卡經濟性顯現，提振車用LNG氣瓶需求等等。中集安瑞科是LNG儲運裝備和LNG加註船細分賽道龍頭，優勢顯著，受益於行業高景氣盈利能力將持續提升。</span></p><p class="c0 c2"><span class="c1"></span></p><p class="c0"><span class="c1">政策和經濟性推動氫能行業大發展，現階段綠氫製取逐步向全面平價點逼近，氫能產業將迎爆發，帶來儲、運、用環節氫瓶機會。公司在高壓運輸車和站用儲氫瓶已爲市場龍頭，市佔率超過40%。隨着氫能行業的政策落地和商業模式的逐步成熟，公司產業關鍵環節將充分受益，未來氫能業務將接力LNG成爲業績增長的重要驅動力。化工環境裝備和液態食品長期需求穩健，公司在罐式集裝箱全球市佔率第一，作爲全球龍頭將持續保持強韌發展，液態食品公司憑藉全球品牌優勢和橫向拓展發展戰略，板塊穩步增長。</span></p><p class="c0 c2"><span class="c1"></span></p></body></html>
