Stock Queen 【大行報告】12月2日 12月2日 大行報告 中鋁 ~ 滙豐研究 滙豐研究發表研究報告，首次給予中國鋁業(02600)「減持」評級，指出雖然內地能源轉型帶動需求增長，但由於內地建築活動放緩抵銷相關利好因素，預計鋁價將下跌。 該行預計，內地限電將導政明年鋁供應維持緊張，但同時鋁出口減少及廢料用量增加，鋁價料將回復正常，並在2022至2023年降至每噸2,350美元及2,100美元，預計鋁價每變動1%將影響中國鋁業的2022... 古天后 2021年12月3日
Stock Queen 【大行報告】11月30日 11月30日 大行報告 中燃 ~ 美銀證券 美銀證券發表報告指，中國燃氣(00384) 將2022財年核心每股盈利指引由按年升7%降至下跌29%。由於天然氣價格高企，2022財年的零售天然氣銷量增長指引由原來的按年升15%至20%，下調至升逾15%；銷氣單位毛利指引亦由每立方米超過0.6元人民幣，降至0.55至0.57元人民幣，主要由於難以將液化天然氣(LNG)購買成本轉嫁，及上游價格上升。 美銀... 古天后 2021年11月30日
Stock Queen 【大行報告】11月29日 11月29日 大行報告 美團 ~ 花旗 花旗發表研究報告指，雖然宏觀經濟放緩及出行限制造成影響，但美團(03690)第三季業績仍強勁，主要業務表現大致符合預期，其中外送及到店業務經營溢利率更稍勝預期。 管理層預料，第四季經營前景將繼續受疫情、經濟疲弱及去年高基數所影響，由於專注於質量增長，公司將遵循監管指引，縮減外賣補貼，社區團購業務美團優選將專注於發展定價合理、用戶擴張速度較慢的城市的供應鏈物流... 古天后 2021年11月30日
Stock Queen 【大行報告】11月26日 11月26日 大行報告 阿里健康 ~ 美銀證券 美銀證券發表研究報告指阿里健康(00241)上半財年收入按年增31%，符預期，非標準會計準則虧損為2.83億元人民幣，遜預期，主因毛利率較低。毛利率按年跌6個百分點，影響因素包括直銷業務佔比上升、打折、處方類藥物比例增加等。 該行指，公司預期透過阿里系內其他快速增長渠道，及收購線下處方藥房，以增加平台使用量。該行調降2021至24年年收入複合增長率預... 古天后 2021年11月27日
Stock Queen 【大行報告】11月25日 11月25日 大行報告 統一 ~ 瑞銀 瑞銀發表報告，預計統一企業中國(00220) 明年利潤率將恢復至疫情前水平，因可受惠方便麵產品漲價、銷售增長以及飲料漲價預期。 瑞銀將統一企業中國評級由「中性」升至「買入」，目標價由9.5元上調至11.55元，此按現金流折現率作估值，相當預測今年企業價值對/EBITDA的11倍，因該行削減其今年盈利預測6%的同時，提高了2022年至2023年的盈利預測2%，... 古天后 2021年11月27日
Stock Queen 【大行報告】11月24日 11月25日 大行報告 小米 ~ 瑞銀 瑞銀發表報告表示，小米(01810)第三季收入錄781億元人民幣按年升8.2%，經調整盈利52億人民幣按年升25.4%，大致符合該行及市場預期，毛利率18.3%亦符預期，業績並無太大驚喜。 該行指，小米並無提供前景指引，僅料智能手機明年增長良好，但相關供應鏈於明年上半年仍然緊張，該行維持對小米2022年及2023年智能手機付運預測分別2.1億部及2.25億部... 古天后 2021年11月25日
Stock Queen 【古天后日誌】港股乏善可陳 科網股疲弱靠金融股支撐 港股乏善可陳 科網股疲弱靠金融股支撐 11月24日，天氣乾燥，早上清涼，早上多雲，日間漸轉天晴。隔晚美股個別發展，道指跟標指分別升195點及7點；納指則連跌兩日，跌79點。債息上漲短線不利科技股表現，不過未來五至十年，科技股上升趨勢料可持續，主要係多項因素均支撐科技股上升，包括被視為鴿派嘅鮑威爾連任，為市場帶嚟穩定性，科技股短線調整，反而係收集機會，不過古天后所講嘅，只適用於美股。 相反港股嘅科技... 古天后 2021年11月24日
Stock Queen 【大行報告】11月22日 11月22日 大行報告 莎莎 ~ 滙豐研究 滙豐研究發表報告，指莎莎國際(00178) 上半財年虧損收窄至1.82億元，剔除一次性項目，核心虧損亦見收窄至1.91億元，以分類計，線上業務為唯一盈利項目，將其評級由「沽售」升至「持有」，預期公司2022財年仍錄虧損2.25億元，並計入2023至24年預測數字，目標價由1元升至1.8元。 報告指，公司持續削減成本下，預期港澳業務在每月收入達2.34億元... 古天后 2021年11月22日
Stock Queen 【大行報告】11月18日 11月18日 大行報告 金山軟件 ~ 瑞信 瑞信發表報告指，金山軟件(03888)今年第三季總收入按年增長8%，符合市場預期；經營利潤則按年下跌21%，高於市場預期，主要由於經營開支改善。 該行表示，集團旗下遊戲《劍網3》復刻版《劍網3緣起》正等待審批，預期集團今年的線上遊戲收入將按年倒退9%。另外在非國企業務大增，和訂閱期延長支持下，估計集團今年軟件收入會受惠於將推出的2B產品解決方案和2C內容... 古天后 2021年11月18日
Stock Queen 【大行報告】11月16日 11月16日 大行報告 汽車股 ~ 大摩 摩根士丹利發表報告指，內地電動車行業進入了新的發展階段，追求質素升級及全球機會。該行認為，監管重設將推動行業整合，並利好龍頭品牌及吸引更多技術進入，要從中取勝將需要生態系統而非僅生產車輛。 該行表示，雖然今年在更廣泛的監管重置下商業環境更為波動，但認為電動車行業仍有結構性的正面前景，因其對中國追求可持續環境和技術自給自足依然至關重要。 為反映今年更為強勁的... 古天后 2021年11月17日
Stock Queen 【大行報告】11月15日 11月15日 大行報告 騰盛博藥-B ~ 中金 中金發表報告，首予騰盛博藥-B(02137)「跑贏行業」評級，以現金流折現法計，目標價31元。報告稱，公司是一家專注於抗感染和中樞神經系統疾病的創新藥公司，公司乙肝管線產品BRII-179/BRII-835帶來HBV功能性治癒的希望，新冠中和抗體BRII-196/BRII-198遞交EUA，初步證明研發和臨床開發能力，有望在短期內貢獻收入。 報告認為... 古天后 2021年11月15日
Stock Queen 【大行報告】11月12日 11月12日 大行報告 瑞聲 ~ 花旗 花旗發表報告指，瑞聲科技(02018)第三季業績表現遜預期，多個分部季度毛利率持續下跌，相信主因越南疫情導致產能利用率較預期低，加上晶片出現短缺及產品均價下降。 展望未來，該行預期蘋果公司(AAPL.US) +2.120 (+1.434%) 鏡頭模組的供應問題可逐步解決，而組件需求問題亦將逐步走出困境。不過，該行認為集團仍需時改善毛利表現。花旗維持瑞聲股份「... 古天后 2021年11月15日