Stock Queen 【大行報告】2023年10月12日 2023年10月12日大行報告 中國中免 ~ 建銀國際 建銀國際發表研究報告指，中免(01880) 首九個月收入及純利分別升29%及12%。雖然銷售復甦步伐較預期緩慢，但利潤率按季改善表明盈利有好轉。該行估計，集團的營運利潤率將由第一季的13.7%上升至第三季的約17%。 該行表示，基於中國國內旅遊需求在節日假期的推動下不斷增長，對中免今年第四季的增長前景保持樂觀。據統計，今年中秋國慶假期間，海南... 古天后 2023年10月12日
Stock Queen 【大行報告】2023年10月11日 2023年10月11日大行報告 中海油服 ~ 大摩 大摩發表報告指，中海油服(02883)子公司與墨西哥石油公司簽署9億元人民幣服務合同，顯示中海油服的綜合技術服務已打開當地市場。雖然石油資本支出周期仍在持續，但公司將通過提高市場份額推動中期增長。 大摩指，除了目前不斷提高的鑽井業務日產量和更多的海外合同外，認為中海油服的技術油井服務業務是公司在過去幾年中在多個領域取得突破後，未來幾年的另一個主要... 古天后 2023年10月11日
Stock Queen 【大行報告】2023年10月10日 2023年10月10日大行報告 潤電 ~ 招銀國際 招銀國際發表報告指，潤電(00836) 首8個月總售電量按年升3.8%，當中光伏及風電均呈強勁增長；單計8月份，集團售電量則按年跌12.3%，而風電錄顯著跌幅。 該行指，考慮到近期的營運數據和利用時數等因素，下調集團發電量預期，但對今年下半年新能源新增裝置容量和燃料成本下降保持樂觀。該行將其目標價由23.43元下調至22.53元，維持「買入」評級... 古天后 2023年10月11日
Stock Queen 【大行報告】2023年10月9日 2023年10月9日大行報告 領展 ~ 交銀國際 交銀國際發表研究報告指，該行看到領展(00823)的業務溫和復甦，但攤薄影響以及升息周期的不確定性令股價短期承壓。根據股利折現模型，該行將目標價下調25%，由52港元下調至38.8港元，維持「中性」評級。 報告指，截至6月30日，香港零售及辦公室出租率維持高位，分別為97.9%及97.5%，租售比維持在12.5%的低位，管理階層預計其大部分投資組合... 古天后 2023年10月11日
Stock Queen 【大行報告】2023年10月6日 2023年10月6日大行報告 中創新航 ~ 摩通 摩通發表報告指出，內地電動車電池製造商10月份生產趨勢續疲弱，意味著今年第四季電動車季節性需求可能更為疲弱。此外，儲能系統(ESS)電池需求亦開始放緩，部分廠商更下調指引。上述原因均導致中創新航(03931)盈測被進一步下調。 該行認為，按照中創新航目前的負自由現金流，並假設營運現金流並無改善的情況下，預期公司手頭現金或無法提供超過兩個季度的支持，... 古天后 2023年10月11日
Stock Queen 【心水股貼士】藥明生物(02269)為10月12日見報專欄個股分析，分心水股貼士 藥明生物未來訂單收入支持公司增長前景 藥明生物(02699)已公布上半年績，公司實現營業收入84.9億人民幣，同比增長17.8%，毛利率41.9%，歸母經調整純利28.38 億元，同比增長0.1%。常規業務同比增速60%，臨床後期及商業化項目持續保持高速增長。2023 年上半年，非新冠項目收入79.6 億元，同比增長60%。 2023 年上半年非新冠項目收入79.64 億元，同比增長59.7%，新... 古天后 2023年10月11日
Stock Queen 【大行報告】2023年10月5日 2023年10月5日大行報告 醫藥股 ~ 交銀國際 交銀國際發表報告指，對第四季醫藥板塊表現預期更樂觀。該行認為，當前醫藥板塊性價比和安全邊際極高，一方面各類利空因素基本上已經出淨，企業銷售端已出現邊際好轉的跡象，對於一些短期擾動的市場反應有鈍化的趨勢、中長期績效能見度也依舊較高；另一方面，第四季的健保談判仍是重要的產業層催化劑，後續藥品和耗材集採的實際影響理應有限。 在近期情緒波動後，當前港股製... 古天后 2023年10月11日
Stock Queen 【大行報告】2023年10月4日 2023年10月4日大行報告 碧服 ~ 瑞銀 瑞銀發表報告指，由於盈利增長放緩及碧桂園(02007) 的流動性風險，將碧桂園服務(06098)目標價由12.3元下調至7.9元，相當於預測明年盈率5.5倍(此前為6.5倍)，維持「中性」評級。 該行提到，自2021年7月以來，碧桂園及碧桂園服務的股價的相關程度高達98%，因此碧桂園兩隻境外債券未能兌付票面及9隻境內債券延期會拖累碧服股價。另外，市場亦... 古天后 2023年10月4日
Stock Queen 【心水股貼士】德昌電機(00179)為10月5日見報專欄個股分析，非心水股貼士 德昌現價年息率達6厘屬吸引 德昌電機(00179)將於下月公布中期業績，於5月份集團公布截至今年三月底止的全年業績時，德昌管理層指引新產品在2024財年增長5至7%。由於通用汽車將在較低的材料或物流成本下溫和擴張；近期資本支出週期結束時，資本支出與銷售額的比率將自較早時的10%下降；及鑑於FCF改善，預期集團應該有更大的空間來維持2023財年37%派息比率。 德昌電機的產品組合應用範圍十分廣泛，這... 古天后 2023年10月4日
Stock Queen 【大行報告】2023年10月3日 2023年10月3日大行報告 新世界 ~ 富瑞 富瑞發表報告指，新世界發展(00017) 2023財年下半財年可分配基礎溢利為12億元，按年下跌47%，較該行預期低37%。毛利潤則大致符合該行預期，但被較高的銷售和營銷費用以及低於預期的聯營公司收入所抵銷。報告淨資產負債率按季上升1.8個百分點至48.7%，主要受外匯因素影響。 富瑞指，新世界發展擬派每股0.3元末期息較該行預測低59%，並較市場預... 古天后 2023年10月4日
Stock Queen 【大行報告】2023年9月28日 2023年9月28日大行報告 本地地產股 ~ 大摩 摩根士丹利發表報告指，經常性收益是派息可持續性的關鍵，長實集團(01113) 及新地(00016)經常性股權自由現金流收益率高於10%，而其他同業遠低於此水平，恒地(00012)只有2%，新世界發展(00017)則為負數。 報告指，年初至今，本地地產發展商股價跑輸恒指13個百分點，新世界中期派息削減18%、新地以派息比率目標範圍上限派息、意味20... 古天后 2023年10月4日
Stock Queen 【大行報告】2023年9月27日 2023年9月27日大行報告 新澳能源 ~ 摩通 摩根大通發表中國燃氣股行業報告，預料新奧能源(02688)第四季呈入市良機，因為投資者預期較低，加上燃氣銷量及毛利持續改善，同時認為第四季呈上行空間，主要是估值相宜、月度銷量增長復甦，宏觀數據呈改善潛力，並相信月度燃氣銷量上升勢頭良好，或會持續改善投資者信心。 該行亦預料新奧能源第三季業績以及月度天然氣銷售增長或繼續回升。該行給予其目標價為80元，... 古天后 2023年10月3日